A partir de febrero de 2025, el Banco Central volvió a reducir su tasa de interés de referencia, en línea con la esperada baja del ritmo de minidepreciación mensual del dólar. Por esta razón, los bancos también ajustaron el rendimiento que pagan por los plazos fijos, aunque no demasiado ya que deben ser tentadores para captar fondos.
De esta manera, el Gobierno intenta que las tasas de interés acompañen la baja la inflación y el lento deslizamiento del dólar oficial (crawling peg) que, desde el 1 de febrero bajó del 2% al 1% mensual.
Con la nueva tasa de interés del BCRA en 29% TNA (en diciembre había bajado a 32%), los bancos siguen ajustando los rendimientos y por los plazos fijos, la mayoría están pagando entre 26% y 29% de tasa nominal anual (TNA).
Así, el rendimiento es bajo, pero se va acomodando a la inflación e intenta ser mayor a la devaluación esperada del dólar libre.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) marcó una tendencia a la baja durante todo 2024 (terminó diciembre en 2,7%, luego del 25,5% del mismo mes de 2023). Se espera que enero y febrero la inflación muestre valores incluso menores, después de la eliminación del Impuesto PAIS a fin del año pasado.
En febrero de 2025, la tasa de interés de un plazo fijo ronda el 27% TNA, lo que implica un rendimiento de 2,22% a 30 días, promedio en los bancos de primera línea
El rendimiento mensual del 2,22% está en línea con la inflación esperada estos meses, e incluso quedaría por encima si el IPC se ubica debajo del 2%.
Para los argentinos que pensamos en dólares, lo que importa es la evolución esperada del tipo de cambio. En particular, los dólares libres subieron muy poco en 2024 del año (menos del 20%) y perdieron bastante frente a la inflación (que fue de 117,3%)
En los próximos meses, si la expectativa es que los dólares libres se mantengan relativamente estables, convendrá seguir en el plazo fijo. Si no, convendría ir al dólar.
Tomando como referencia una TNA del 27%, los plazos fijos estarían pagando un interés de $ 2.219,18 cada $ 100.000 por colocaciones a 30 días.
Si es plazo fijo se renovara al vencimiento, incluyendo capital e intereses, a la misma tasa de interés, al cabo de 12 meses, la ganancia estaría entre $ 30.133,35 caada $ 100.000 originales, a una (tasa efectiva anual (TEA), de 30,13%)
Este nivel de la tasa de interés podría superar la inflación esperada en los próximos meses, si los precios mantienen su tendencia descendente. De todos modos, como explicamos en esta nota, tener nuestros pesos en un plazo fijo es siempre mejor que dejarlo en una caja de ahorro sin rendimiento (o en efectivo).
Podemos, o bien recuperar el poder de compra que pierde el dinero por la inflación o acotar esa pérdida.
Para elegir hacia adelante, lo que hay que mirar es el valor esperado del dólar en los próximos meses. Con la política monetaria implementada por el Ministerio de Economía es de esperar que el dólar libre siga en niveles bajos y que siga perdiendo frente a la inflación.
Por: Paula Martinez
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